Informe Especial · 8 de septiembre de 2026
El DANE reportó que el índice de precios al consumidor varió 0,39% en agosto frente a julio, casi el doble del promedio histórico para el mes y por encima de lo que anticipaba el consenso de analistas, cercano a 0,27%. Con ese resultado la inflación anual subió a 6,24%, desde 5,10% un año atrás, y la convergencia hacia la meta del 3% se aleja.
El detalle preocupa más que el titular. Cerca de 22 de los 39 puntos básicos del mes provinieron de servicios —comidas fuera del hogar, arriendos, transporte urbano—, precios que se reajustan una vez al año por contrato y por el salario mínimo, que aumentó 23% para 2026. Es una inflación más lenta de corregir y menos sensible a la tasa de interés. Los bienes, favorecidos por un peso apreciado, siguen conteniendo el índice.
El dato llega justo antes de la reunión del Banco de la República del 30 de septiembre. La Junta mantuvo la tasa en 12% en julio apoyada en la apreciación del peso, un argumento que este resultado debilita, porque el peso fuerte abarata los bienes importados pero no llega a los servicios indexados. Para el inversionista, con la inflación anual en 6,24% la tasa real sigue siendo alta —cercana a 5,4% con la política en 12%—, lo que explica el atractivo del tramo corto de la curva y de los CDT. En el informe encuentra el desglose completo, división por división, y su lectura para un patrimonio en Colombia.
La decisión de portafolio depende del plazo, el perfil de riesgo y los objetivos de cada quien, no de un solo dato. Si quiere revisar qué significa este entorno de inflación y tasas para su caso, escríbame. Con gusto lo acompaño.